హెచ్డీఎఫ్సీ బ్యాంక్ సెప్టెంబర్ త్రైమాసిక ఫలితాలు (Q2 earnings) విడుదల కావడానికి ముందు ఆల్ టైమ్ హైకి చేరువలోకి వెళ్లింది. శనివారం, అక్టోబర్ 18న ఫలితాలు వెలువడనున్నాయి. మార్కెట్ వర్గాలు ఈసారి కాస్త తక్కువ వృద్ధి (Muted Growth) ఉంటుందని అంచనా వేస్తున్నాయి. అయితే, అంచనాలకు మించి ఏవైనా సానుకూల అంశాలు ప్రకటిస్తే, ఈ స్టాక్ మరింత పెరగడంతో పాటు, మొత్తం మార్కెట్ సెంటిమెంట్కు బలం చేకూర్చవచ్చు.
మార్కెట్ సెంటిమెంట్కు బ్యాంకింగ్ దిగ్గజాల మద్దతు
జియోజిత్ ఇన్వెస్ట్మెంట్స్ లిమిటెడ్ చీఫ్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ స్ట్రాటజిస్ట్ డా. వి.కె. విజయకుమార్ ఈ అంశంపై స్పందించారు. "హెచ్డీఎఫ్సీ బ్యాంక్, ఐసీఐసీఐ బ్యాంక్ వంటి ప్రముఖ బ్యాంకింగ్ దిగ్గజాల నుంచి బలమైన ఫలితాలు మార్కెట్కు ప్రాథమిక మద్దతును అందిస్తాయి. కొంతకాలంగా వెనుకబడిన రిలయన్స్ ఇండస్ట్రీస్ కూడా ఈ ర్యాలీలో భాగమైతే, మార్కెట్ మొమెంటం మరింత కాలం కొనసాగవచ్చు. ముహూరత్ ట్రేడింగ్, పండుగ సందడి కూడా బుల్లిష్ సెంటిమెంట్కు మరింత జోడిస్తాయి" అని ఆయన తెలిపారు.
ఈ లాభాల ర్యాలీ వల్ల కేవలం హెచ్డీఎఫ్సీ బ్యాంక్ వాటాదారులే కాకుండా, నిఫ్టీ బ్యాంక్ ఇండెక్స్ కూడా లాభపడింది. నేటి సెషన్లో ఈ ఇండెక్స్ 57,830 పాయింట్లతో కొత్త రికార్డు గరిష్ట స్థాయిని తాకింది. ఈ నెలలో దీని రాబడి 5.4%గా నమోదైంది. ఈ పెరుగుదల నిఫ్టీ 50 సూచీకి కూడా బలాన్ని ఇచ్చింది. నిఫ్టీ 50 కూడా అక్టోబర్ 2024 తర్వాత అత్యధిక స్థాయికి చేరుకుంది, ఇక దాని ఆల్ టైమ్ రికార్డుకు కేవలం 2% దూరంలో ఉంది.
Q2 ఫలితాల అంచనాలు ఎలా ఉన్నాయి?
రుణ వృద్ధి మెరుగ్గా, మార్జిన్పై ఒత్తిడి:
బ్రోకరేజ్ సంస్థ ఎంకే గ్లోబల్ (Emkay Global) అంచనా ప్రకారం, హెచ్డీఎఫ్సీ బ్యాంక్ Q2లో బలమైన రుణ వృద్ధిని నమోదు చేయవచ్చు. Q1 (FY26)తో పోలిస్తే మార్జిన్ సంకోచం (Margin Contraction) తక్కువగా ఉండవచ్చు. వ్యవసాయ సంబంధిత నిరర్థక ఆస్తులు (Agri-related Non-Performing Assets) తగ్గడం వల్ల క్రెడిట్ ఖర్చులు (Credit Costs) కూడా లాభాలకు మద్దతు ఇస్తాయని అంచనా వేసింది.
నికర వడ్డీ ఆదాయం (NII):
ఎంకే గ్లోబల్ అంచనా ప్రకారం, బ్యాంక్ నికర వడ్డీ ఆదాయం (NII) ఏడాదికి 5% పెరిగి, త్రైమాసికానికి 0.4% పెరిగి రూ. 31,561.1 కోట్లకు చేరుకోవచ్చు. నికర వడ్డీ మార్జిన్ (NIM) 3.4%గా అంచనా వేశారు.
స్థిరమైన ఆస్తి నాణ్యత:
{{/usCountry}}ఎంకే గ్లోబల్ అంచనా ప్రకారం, బ్యాంక్ నికర వడ్డీ ఆదాయం (NII) ఏడాదికి 5% పెరిగి, త్రైమాసికానికి 0.4% పెరిగి రూ. 31,561.1 కోట్లకు చేరుకోవచ్చు. నికర వడ్డీ మార్జిన్ (NIM) 3.4%గా అంచనా వేశారు.
స్థిరమైన ఆస్తి నాణ్యత:
{{/usCountry}}మోతీలాల్ ఓస్వాల్ అంచనాల ప్రకారం, హెచ్డీఎఫ్సీ బ్యాంక్ ఖర్చుల నిష్పత్తి (Cost Ratios) నియంత్రణలోనే ఉంటుంది. ఆస్తి నాణ్యత (Asset Quality) స్థిరంగా ఉండే అవకాశం ఉంది. అయితే, మార్జిన్లలో కొంత మందగమనం ఉండవచ్చని ఈ సంస్థ పేర్కొంది. రాబోయే త్రైమాసికంలో క్రెడిట్ వృద్ధిపై బ్యాంక్ ఇచ్చే మార్గదర్శకత్వం (Guidance) కీలకం కానుంది.
కొనుగోలు చేయాలా? నిపుణుల సలహా ఏంటి?
రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) ఈ ఏడాది వడ్డీ రేట్లను 100 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గించింది. ఆర్థిక మందగమనం నుంచి బయటపడటానికి, వినియోగం, పెట్టుబడులను పెంచడానికి ఈ చర్యలు తీసుకున్నారు. వడ్డీ రేట్ల తగ్గింపులు స్వల్పకాలంలో బ్యాంకుల మార్జిన్లను తగ్గిస్తాయి, ఎందుకంటే రుణాలు ఇచ్చే రేట్లను, డిపాజిట్లపై ఇచ్చే రేట్ల కంటే వేగంగా తగ్గిస్తుంటాయి.
బోనంజాకు చెందిన రీసెర్చ్ అనలిస్ట్ అభినవ్ తివారీ ఈ స్టాక్ను విశ్లేషించారు.
బలమైన ప్రాథమిక అంశాలు:
హెచ్డీఎఫ్సీ బ్యాంక్ బలమైన ప్రాథమిక అంశాలకు స్థిరమైన డిపాజిట్ వృద్ధి, పటిష్టమైన ఆస్తి నాణ్యత మద్దతు ఇస్తున్నాయి. మొత్తం డిపాజిట్లు 15%, రుణాలు (Advances) 9% పెరిగాయి.
మార్జిన్ ఒత్తిడి:
రెపో రేట్ ట్రాన్స్మిషన్, డిపాజిట్లపై వడ్డీ రేట్లను ఆలస్యంగా సర్దుబాటు చేయడం వంటి కారణాల వల్ల మార్జిన్ ఒత్తిడి స్వల్పకాలికంగా ఆందోళన కలిగించే అంశం. నికర వడ్డీ మార్జిన్ (NIM) సుమారు 3.10%కి తగ్గే అవకాశం ఉంది.
ఆస్తి నాణ్యత:
నిరర్థక స్థూల ఆస్తుల నిష్పత్తి (GNPA) 1.40%, నికర నిరర్థక ఆస్తుల నిష్పత్తి (NNPA) 0.50% వద్ద స్థిరంగా ఉంటుందని అంచనా. ఇది బ్యాంక్ పటిష్టమైన రుణ మంజూరు ప్రమాణాలను ధృవీకరిస్తుంది.
దీర్ఘకాలిక విలువ:
"ట్రైలింగ్ 12 నెలల ప్రాతిపదికన P/B (ప్రైస్ టు బుక్) 2.9 రెట్లు, ROA (రిటర్న్ ఆన్ అసెట్స్) 1.93% వద్ద ఉన్నందున, బ్యాంక్ దీర్ఘకాలిక వృద్ధి సామర్థ్యాన్ని పరిగణనలోకి తీసుకుంటే హెచ్డీఎఫ్సీ బ్యాంక్ విలువ సహేతుకంగా కనిపిస్తుంది" అని అభినవ్ తివారీ పేర్కొన్నారు. స్థిరమైన డిపాజిట్ బేస్, రిస్క్ మేనేజ్మెంట్ విధానాల కారణంగా ఇది పటిష్టమైన దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడి (Long-term Holding)గా నిలుస్తుంది.
అయితే, ఆయన ముఖ్యమైన సలహా ఏమిటంటే:
"స్వల్పకాలికంగా మార్జిన్ ఒత్తిడి కొనసాగే అవకాశం, విలీన ప్రక్రియ (Merger Integration) ఇంకా జరుగుతున్నందున.. మదుపరులు కొత్త కొనుగోలు స్థానాలను (Fresh Positions) ప్రారంభించే ముందు Q2 FY26 ఫలితాలు వెలువడే వరకు వేచి చూడటం మంచిది," అని అభినవ్ తివారీ సూచించారు. ముఖ్యంగా స్టాక్ ఇప్పుడు ఆల్ టైమ్ గరిష్టానికి చేరువలో ఉన్నందున ఈ జాగ్రత్త అవసరం.
(గమనిక: ఈ కథనం కేవలం అవగాహన కోసం మాత్రమే. ఇందులో వ్యక్తం చేసిన అభిప్రాయాలు, సిఫార్సులు వ్యక్తిగత విశ్లేషకులు లేదా బ్రోకరేజ్ కంపెనీలవి. పెట్టుబడి నిర్ణయాలు తీసుకునే ముందు నిపుణులను సంప్రదించడం తప్పనిసరి.)