ఆర్బీఐ వడ్డీ రేట్లు పెంచితే మార్కెట్లపై ప్రభావం ఎలా ఉంటుంది?

అక్టోబర్ 5 నుంచి 7 వరకు జరగనున్న ఆర్బీఐ ద్రవ్య పరపతి సమీక్ష సమావేశంలో రెపో రేటును 25 బేసిస్ పాయింట్లు పెంచే అవకాశం ఉందన్న అంచనాలు వెలువడుతున్నాయి. పెరుగుతున్న ద్రవ్యోల్బణం, రూపాయి క్షీణత నేపథ్యంలో వడ్డీ రేట్ల పెంపు స్టాక్ మార్కెట్లపై ఎలాంటి ప్రభావం చూపుతుందో పరిశీలిద్దాం.

భారత రిజర్వ్ బ్యాంక్ (ఆర్బీఐ) ద్రవ్య పరపతి విధాన కమిటీ (ఎమ్‌పీసీ) సమావేశం అక్టోబర్ 5 నుంచి 7 వరకు జరగనుంది. దేశ ఆర్థిక వ్యవస్థ వర్తమాన పరిస్థితులు, ద్రవ్యోల్బణం, అభివృద్ధి రేటును సమీక్షించిన అనంతరం అక్టోబర్ 7న ఆర్బీఐ తన కీలక నిర్ణయాలను ప్రకటించనుంది. ఆగస్టు సమావేశంలో రెపో రేటును 5.25 శాతం వద్ద యథాతథంగా ఉంచిన ఆర్బీఐ, న్యూట్రల్ వైఖరిని కొనసాగించింది. అయితే ప్రస్తుతం మారుతున్న ద్రవ్యోల్బణ పరిస్థితుల నేపథ్యంలో ఈసారి రెపో రేటును 25 బేసిస్ పాయింట్లు పెంచి 5.50 శాతానికి చేర్చే అవకాశం ఉందని ఆర్థిక నిపుణులు అంచనా వేస్తున్నారు. ఈ నిర్ణయం అమలైతే, 2023 ఫిబ్రవరి తర్వాత ఆర్బీఐ వడ్డీ రేట్లను పెంచడం ఇదే తొలిసారి అవుతుంది.

ఆర్బీఐ వడ్డీ రేట్లు పెంచితే మార్కెట్లపై ప్రభావం ఎలా ఉంటుంది?

రేట్ల పెంపునకు దారితీస్తున్న ప్రధాన కారణాలు

దేశంలో రీటైల్ ద్రవ్యోల్బణం ప్రస్తుతం 4.82 శాతంగా నమోదు కావడం, ఆర్బీఐ నిర్దేశించుకున్న 4 శాతం లక్ష్యం కంటే ఎక్కువగా ఉండటం ప్రధాన ఆందోళనగా మారింది. రాబోయే పండుగ సీజన్‌లో ధరల ఒత్తిడి మరింత పెరిగే సూచనలు కనిపిస్తున్నాయి. దీనికి తోడు అంతర్జాతీయ మార్కెట్‌లో ముడిచమురు ధరలు బ్యారెల్‌కు 100 డాలర్ల కంటే ఎక్కువగా కొనసాగుతుండటం, అమెరికా డాలర్‌తో పోలిస్తే రూపాయి మారకం విలువ రూ.97 వైపు పడిపోతుండటం దిగుమతి ద్రవ్యోల్బణ భయాలను పెంచుతోంది.

అమెరికా ఫెడరల్ బ్యాంక్ వడ్డీ రేట్లను పెంచడం, అక్కడ ట్రెజరీ ఈల్డ్‌లు పుంజుకోవడంతో భారత మార్కెట్ల నుంచి నిధులు వెనక్కి వెళ్లే ప్రమాదం ఏర్పడింది. ఈ ప్రతికూలతలను అరికట్టేందుకు ఆర్బీఐ వడ్డీ రేట్ల పెంపు వైపే మొగ్గు చూపే అవకాశాలు స్పష్టంగా కనిపిస్తున్నాయి.

స్టాక్ మార్కెట్‌పై ఎలాంటి ప్రభావం ఉంటుంది?

వడ్డీ రేట్ల పెంపు లేదా ఆర్బీఐ కఠిన వైఖరి అవలంబిస్తే స్టాక్ మార్కెట్‌లోని నిఫ్టీ, సెన్సెక్స్ సూచీలపై స్వల్పకాలిక ఒత్తిడి పెరిగే అవకాశముంది. కంపెనీల మూలధన వ్యయం పెరగడమే కాకుండా, రుణాలు ప్రియమై అప్పుల డిమాండ్‌పై ప్రభావం చూపుతుంది. పండుగ సమయంలో రుణాల వ్యయం పెరిగితే వినియోగం తగ్గి, కంపెనీల లాభాలు ప్రభావితమవుతాయి. ప్రధానంగా రియల్ ఎస్టేట్, ఆటోమొబైల్ వంటి వడ్డీ రేట్ల మార్పులకు సున్నితంగా స్పందించే రంగాలు ఒత్తిడిని ఎదుర్కొనే అవకాశముంది.

అయితే 25 బేసిస్ పాయింట్ల పెంపును మార్కెట్ ఇప్పటికే కొంతవరకు అంచనా వేసింది కాబట్టి, అసలు రేట్ల పెంపు కంటే కూడా భవిష్యత్ మార్గదర్శకాలపై ఆర్బీఐ ఇచ్చే ప్రకటన అత్యంత కీలకం కానుంది. మరింత కాలం వడ్డీ రేట్లను గరిష్ట స్థాయిలోనే ఉంచుతామని స్పష్టం చేస్తే మార్కెట్లలో హెచ్ఛుతగ్గులు పెరుగుతాయి. ఒకవేళ ఏకకాల పెంపుతో పాటు సమతుల్య మార్గదర్శకాలను వెలువరిస్తే మార్కెట్లు సానుకూలంగా స్పందించే అవకాశం ఉంది.